מה זה ROI?
ROI (Return on Investment) — תשואה על השקעה — הוא הרווח או ההפסד כאחוז מהסכום שהושקע. זה המדד הפשוט ביותר להשוואה בין השקעות: מניות, קרן נאמנות, דירה להשקעה, קמפיין שיווק או ציוד חדש לעסק.
הנוסחאות
ROI = (V1 − V0) ÷ V0 × 100
V0 הוא מה שהשקעתם (כולל עמלות), ו-V1 מה שקיבלתם בחזרה (כולל דיבידנדים, שכר דירה או הכנסות אחרות, אחרי עמלות).
ROI לא מתחשב בזמן: 44% בארבע שנים זה לא כמו 44% בשנה. לכן המחשבון מחשב גם תשואה שנתית ממוצעת (CAGR):
CAGR = (V1 ÷ V0)1/t − 1
דוגמה
השקעתם 50,000 ₪ בתיק מניות, ואחרי ארבע שנים מכרתם ב-72,000 ₪ (אחרי עמלות). הרווח הוא 22,000 ₪, וה-ROI הוא 22,000 ÷ 50,000 × 100 = 44%. התשואה השנתית הממוצעת היא 1.441/4 − 1 = 9.54% לשנה.
אותה תשואה כוללת של 44% בתקופות שונות:
| תקופה | ROI | תשואה שנתית ממוצעת |
|---|---|---|
| שנה | 44% | 44.00% |
| שנתיים | 44% | 20.00% |
| 3 שנים | 44% | 12.92% |
| 5 שנים | 44% | 7.57% |
| 10 שנים | 44% | 3.71% |
דירה להשקעה: מה להכניס לחישוב
בדירה להשקעה בישראל, ההשקעה כוללת לא רק את ההון העצמי אלא גם מס רכישה (שעל דירה נוספת הוא גבוה משמעותית מאשר על דירה יחידה), שכר טרחת עורך דין, תיווך ושיפוץ. בצד ההחזר נכנסים שכר הדירה נטו לאורך השנים (אחרי מס על שכר דירה, אם יש), תמורת המכירה ופחות מס שבח ויתרת המשכנתא. רק כך ה-ROI משקף את המציאות. תשואת שכירות שנתית (שכר דירה שנתי חלקי מחיר הדירה) היא מדד אחר, שאינו כולל את עליית הערך.
מה ROI לא מראה
- סיכון: 10% מפיקדון ו-10% ממניה בודדת הם לא אותו דבר.
- מועדי תזרים: אם הפקדתם או משכתם כסף באמצע, ROI פשוט עלול להטעות. במקרה כזה משתמשים בתשואה פנימית (IRR).
- מס ואינפלציה: בישראל משלמים בדרך כלל 25% מס על רווח הון ריאלי. ROI של 10% באינפלציה של 3% הוא תשואה ריאלית של כ-7% בלבד.
לתחזית צמיחה עם הפקדות קבועות השתמשו במחשבון ריבית דריבית; לבדיקת רווחיות של מוצר במחשבון אחוז הרווח. התוצאות הן הערכה ואינן ייעוץ השקעות.
שאלות נפוצות
איך מחשבים תשואה על השקעה?
מחסירים מהסכום שהתקבל את הסכום שהושקע, מחלקים בסכום שהושקע ומכפילים ב-100. 50,000 ₪ שהפכו ל-72,000 ₪: 22,000 ÷ 50,000 × 100 = 44%.
מה ההבדל בין ROI לתשואה שנתית?
ROI הוא התשואה הכוללת לכל התקופה. תשואה שנתית ממוצעת (CAGR) מחלקת אותה לשנים בריבית דריבית, וכך אפשר להשוות בין השקעות באורכים שונים. 44% בארבע שנים הם כ-9.5% לשנה.
האם ROI שלילי אפשרי?
כן. אם קיבלתם בחזרה פחות ממה שהשקעתם, ה-ROI שלילי. 10,000 ₪ שהפכו ל-8,000 ₪ הם ROI של מינוס 20%.
מה נחשב ROI טוב?
תלוי ברמת הסיכון ובתקופה. השוו לחלופה פשוטה: ריבית פיקדון בנקאי או מדד מניות רחב, אחרי מס ודמי ניהול. השקעה מסוכנת צריכה להניב יותר מחלופה בטוחה.
עודכן לאחרונה: 8 באוקטובר 2026